Инвестируем собственный капитал в бизнес, подсчитываем в конце года доходность, забираем процент (дивиденд) как плату за использование собственного капитала в бизнесе. Процент (дивиденд) можно и не забирать, а оставлять в бизнесе (капитализировать). Это будет увеличивать размер собственного капитала и служить источником для увеличения масштабов бизнеса.

Но что, если вашего личного накопленного семейного капитала не хватает для целей вашего бизнеса, и вы захотите  привлечь партнеров. Это могут быть ваши друзья, знакомые, бывшие коллеги, которые разделяют ваше желание стать собственником организации в выбранном направлении бизнеса. В этом случае собственный капитал вашей организации будет состоять из нескольких частей, каждая из которых будет принадлежать разным собственникам. Юридически такой партнерский союз может быть зарегистрирован в различных организационно-правовых формах: общество с ограниченной ответственностью, товарищество, кооператив или другие предусмотренные ГК РФ формы организации предприятия. Каждая из этих форм имеет свои особенности отношений между партнерами (учредителями, членами) и определяет то, по каким принципам вы будете делить с вашими партнерами заработанные и предназначенные для распределения прибыли. Во избежание возможных споров между партнерами по вопросу распределения прибылей, расширения, продажи бизнеса или его части, перед тем, как вы решитесь вступить в партнерские отношения, нужно внимательно изучить все особенности каждой организационно-правовой формы, выбрать подходящую для всех партнеров организационную форму общего бизнеса и юридически закрепить отношения, составив и подписав требуемые документы.  

Если ваши друзья и коллеги не хотят разделить с вами все тяготы ведения бизнеса и радость распределения прибыли из-за того, что ваша бизнес-идея кажется им слишком нереалистичной, вы можете сделать бизнес-план и представить его на рассмотрение в венчурный фонд.

Венчурные фонды – организации, инвестирующие капитал в высоко рисковые проекты и стартапы. 

Преимуществом обращения в венчурный фонд является то, что венчурные организации используют синергетический эффект от участия во множестве бизнес-проектов, эффективно используют партнерские отношения и деловые связи, за счет высокой концентрации капитала имеют возможность перераспределять финансовые ресурсы в те направления бизнеса, которые требуют срочного финансирования.  Однако, есть и большой минус в привлечении венчурного капитала в бизнес для предпринимателя владельца бизнес-идеи.

С любым венчурным фондом вы также должны будете заключить юридическое соглашение, на основании которого будете осуществлять ваш общий бизнес. Вы не сможете прекратить эти взаимоотношения по вашему желанию, венчурный фонд становится вашим партнером, совладельцем вашего бизнеса. Представьте себе, казалось бы, очень благоприятную ситуацию: ваша бизнес-идея оказалась очень живучей, и бизнес, в который вы привлекли венчурный капитал стал приносить высокие прибыли и требовать масштабирования. Но у вас лично как у одного из партнеров бизнеса может не оказаться для этого достаточного количества денег (финансовых ресурсов), зато они непременно найдутся у вашего партнера-венчурного фонда. Венчурный фонд дополнительно вкладывает средства, увеличивая долю собственного капитала в вашей компании. Что же происходит с вашей долей в этом бизнесе? Совершенно верно: ваша доля уменьшается, а пропорционально уменьшению этой доли уменьшается и доля прибыли, получаемая вами в конце финансового года и степень вашего контроля этого бизнеса. Каждая следующая подобная итерация будет снижать вашу долю в собственном капитале этого бизнеса и уменьшать ваши возможности в управлении бизнесом. Чья теперь компания? Ответ очевиден.

Кроме потенциальных инвесторов, которые могут стать вашими партнерами и владеть определенной долей собственного капитала в вашем общем  бизнесе, есть еще большая группа инвесторов, которая не хочет вступать с вами в долю, а может предоставить вашей организации деньги на определенный срок под определенный процент в виде  кредитов и займов.  И это уже будет второй большой источник для финансирования вашего бизнеса-заемный капитал. Заемный капитал имеет огромное количество разнообразных форм и методов привлечения, определить его стоимость бывает очень непросто. Увеличение присутствия заемного капитала в вашем бизнесе может существенно повысить финансовые риски и легко привести к банкротству. Поэтому, прежде чем принять решение о привлечении заемного капитала, нужно внимательно изучить все доступные способы заимствования и выбрать тот, который будет самым дешевым.

Рассмотрим наиболее популярные и легкодоступные способы заемного финансирования. Прежде всего – это банковский кредит.

Банковский кредит – это способ заемного финансирования на условиях платности, возвратности и срочности. То есть, вы не только должны будете полностью вернуть сумму долга банку в оговоренные договором сроки, но еще и заплатить сверху этой суммы за пользование кредитом (процент)

Процент за кредит – плата за использование заемных средств, определяется в процентах годовых и рассчитывается как отношение суммы оплаты за пользование деньгами (переплаты за кредит) к сумме задолженности (тела кредита) умноженному на 100%.

Таким образом, бизнес, в который вы вкладываете банковские деньги должен успеть за срок кредита вернуть вам целиком сумму кредита плюс заработать деньги для оплаты банковского процента. А так как вы планировали в начале работать не только на банк, но и на себя, то представьте себе, какая доходность должна быть у вашего бизнеса, чтобы справится с этой задачей! Сравните нормальную доходность в вашем бизнесе (о ней мы говорили в самом начале) с величиной банковского процента за кредит, и вы сможете понять, на кого будет работать ваш бизнес, на вас или на ваш банк. Тогда вы сможете принять верное взвешенное решение и не попадетесь на удочку кредиторов. Помните, что банки дают деньги для вашего бизнеса для того, чтобы заработать на вашем бизнесе, потому что кредит, который они вам выдают – это инвестиция банка в ваш бизнес и банк как инвестор хочет получить свой нормальный доход от этой инвестиции.

Необходимо разделить банковские кредиты на два вида: долгосрочные кредиты (сроком свыше года) и краткосрочные кредиты (сроком до 1 года). Долгосрочные кредиты коммерческие банки дают только для целей инвестирования во внеоборотные активы, имущество, которое вы будете использовать в своем бизнесе не один год, оно будет приносить вам доходы в течении всего периода эксплуатации и за счет этих доходов вы будете отдавать банку процент. К такому имуществу относятся любые основные средства (машины, оборудование, здания, земельные участки и пр) и вложение в строительство. Для получения долгосрочного кредита в банке вам необходимо будет предоставить бизнес-план. В финансовом разделе бизнес-плана должен быть представлен расчёт доходности, которую вы планируете получить от бизнеса. Но банку этого мало, он потребует от вас залог, как гарантию выплаты долгосрочного кредита. Залогом обычно является приобретаемое имущество или имущество, уже являющееся собственностью вашей компании.

Необходимость залога существенно повышает предпринимательские риски при привлечении долгосрочного банковского кредита. Например, у вас уже есть небольшое предприятие, которое производит высокотехнологичную продукцию. Ваша продукция пользуется спросом, и вы решаете расширить производство, построив еще одно цеховое помещение. Для того, чтобы начать строительство вы обращаетесь за долгосрочным банковским кредитом. Так как нового цеха еще нет, банк просит вас заложить здание, в котором располагается действующее производство. Вы начинаете строительство, срок сдачи близится к концу, вы уже закупили и установили необходимое оборудование, но рыночная конъюнктура к этому времени меняется, спрос на продукцию падает из-за появления конкурентов на рынке, вы не можете найти покупателей и получить достаточного дохода для того, чтобы вернуть долгосрочный кредит. В итоге: банку достается ваш действующий завод, а вы остаетесь с недостроенным объектом, который невозможно продать из-за того, что нет желающих заниматься этим высокотехнологичным производством.

Этот пример приведен мной не для того, чтобы убедить не обращаться в банк за долгосрочными кредитами, но для того, чтобы вы верно учли все возможные риски, связанные с привлечением этого долгосрочного источника финансирования в ваш бизнес.

Краткосрочные кредиты как правило служат источником финансирования приобретения сырья и материалов у поставщиков. Необходимость в них возникает если у вас в договорах с покупателями предусмотрена отсрочка платежа, вы продали и отгрузили свою продукцию (услуги), но деньги от покупателей еще не получили, но вам нужно купить и оплатить сырье для следующего производственного цикла. В этом случае основным риском является неверное определение сроков оборачиваемости дебиторской задолженности (долгов покупателей) и сроков кредита. То есть, за то время, пока вы пользуетесь кредитом, вы должны успеть купить сырье и материалы, произвести и продать продукцию и получить деньги от покупателей. И из этих денег вернуть основной долг банку плюс процент за пользование кредитом и не забыть про свою доходность как предпринимателя.

Основным инструментом контроля за краткосрочными кредитами и возможностью вашего бизнеса привлекать краткосрочные кредиты, является платежный календарь.

Платежный календарь – бюджет денежных средств, детализированный по дням. В платежном календаре ведется планирование поступлений от покупателей и платежей по кредитам.

Поступления и платежи синхронизируется так, чтобы не возникало кассового «разрыва» – ситуации, когда вам необходимо оплачивать кредит, а деньги от покупателей вы еще не получили. Синхронизация денежных потоков часто требует пересмотра условий договоров с покупателями с целью сокращения сроков отсрочки оплаты за приобретенные товары, работы или услуги.

     Если вы занимаете капитал не в коммерческом банке, а у физических лиц или у других организаций под процент-это ничего не меняет в подходах к оценке рисков таких займов. Для предпринимателя, который привлекает таким образом деньги в свой бизнес, эти источники являются заемным капиталом.

Здесь нельзя не упомянуть об источнике финансирования вашего бизнеса, который многие предприниматели считают бесплатным, а именно о кредиторской задолженности.

Кредиторская задолженность – задолженность организации перед поставщиками, подрядчиками, персоналом и другими контрагентами.  

Кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками обычно составляет основную долю в совокупной кредиторской задолженности фирмы. Очень часто отсрочка оплаты за приобретаемые сырье, материалы, работы и услуги дает предпринимателю возможность получить дополнительные финансовые выигрыши. Предположим, в текущий момент времени на ваш банковский счет поступили денежные средства от покупателей. Вы можете немедленно оплатить счет поставщику, а можете попросить зафиксировать в договоре поставки возможность отсрочки платежа и пользоваться этой отсрочкой вне зависимости от того, есть у вас деньги для оплаты сегодня или их нет. Таким образом, у вас на счетах остаются временно свободные денежные средства, которые вы можете направить на дополнительное извлечение доходов, например воспользоваться банковским предложением овернайт и разместить деньги на несколько дней под процент. Если речь идет о достаточно большой сумме, то величина полученных финансовых доходов за несколько дней может быть весьма значительной, а это дополнительный источник финансовых ресурсов.

          Но даже если доходность вашего бизнеса позволяет привлекать заемный капитал и оплачивать проценты по кредитам и при этом обеспечивать нормальную доходность собственного капитала, нужно отслеживать общую долю заемного капитала в структуре финансовых источников вашего бизнеса. Даже если вы зарегистрированы в качестве индивидуального предпринимателя и не составляете бухгалтерский баланс, для осуществления управленческого учета и контроля рекомендуется составлять упрощенное агрегированное балансовое соотношение.